📜CellETF白皮书

去中心化加密资产投资基金

核心理念

CellETF的使命

定义全新的资产管理范式。

CellETF的愿景

成为全球最有影响力的去中心化加密资产基金协议，让每个人的资产配置里都拥有一份CellETF加密资产基金。

项目简介

CellETF是一个去中心化的加密资产基金协议，由Consensus Cell Network孵化。它将基于智能合约构建一个集基金发行、申购、投资、赎回全资管业务流程于一体的去中心化基金协议，并且基于该基金协议以透明、无需信任的方式进行基金发行与基金运作，致力于让全球用户可以在CellETF自由选择专业投资策略，通过不同基金产品轻松完成加密资产配置。

CellETF基金协议的智能合约框架从技术层面解决了传统基金业务所面临的典型问题，让资管业务以去中心化形式上链运作成为可能：

1.信任机制

基金的整个生命周期（包括创立、资金募集、资产配置、清算退出等环节）内的运作规则均通过智能合约框定，基金管理人仅能在授权范围内管理基金资产，传统的基金业务往往需要通过繁复的合同协议以及托管机构解决这一信任问题，智能合约公开且无法篡改的特性为CellETF的基金业务提供了基础的信任环境。

2.信息透明

一切基金相关的交易动作都基于智能合约执行，相关数据信息均存储于区块链网络上，基金的底层资产配置、净值核算、策略变化等过程对于用户而言都是可见可追溯的，这一机制保证了投资者与基金管理人之间的信息是透明与对称的。

3.效率提升

传统的基金管理流程往往涉及尽职调查、基金方案和架构设计、基金备案和创设、基金账户开立等流程，伴随着合同协议文本的的签订以及多方的沟通确定，从产品设计到基金正式运作往往至少需要1-3周的时间周期，而依托于智能合约的集成框架，所有业务环节基于区块链协议形成标准化的范式，基金业务可快速部署上链运作。

技术概念

1.资产托管

每只基金的资产均通过专门的Vault合约进行安全保管

2.投资标的

理论上来说，所有同一区块网络内的加密资产均可成为CellETF基金的投资标的，同一区块网络内的项目均可成为CellETF基金的投资工具，CellETF基金将被首先部署在以太坊网络上，以太坊上完善的DeFi生态为CellETF基金提供了极为丰富的选择。

3.策略池

针对不同类别的底层资产以及投资工具，我们将把与之对应的投资策略编写成标准化的智能合约模块，多个投资策略模块构成了一只基金的交易权限，任何一只基金在发生投资策略的增减时，都将前置进行一段时间的公示。

4.基金通证

投资者成功申购基金后，合约将铸造对应的基金通证给用户，代表着用户对某只基金份额的所有权，任何用户都需要基于申购基金时所铸造的基金通证进行基金资产的赎回。

5.基金权限

基金Vault合约内的资产任何人无法随意提取，它们仅能由管理人在限定的投资策略框架内进行交易。

6.开放设计

CellETF的基金协议将具有较高的兼容性和可拓展性。首先，CellETF的基金协议可部署到支持EVM的不同公链上，这允许CellETF成为不同区块链世界里的资产管理机构；其次，同一网络内的DeFi项目均可以成为CellETF基金的底层投资工具，CellETF基金将建立多元化的策略池；最后，另一方面在严格做好权限控制的前提下，CellETF基金的Vault合约还可支持与各类去中心化基金平台进行衔接，这将为CellETF的基金业务提供扎实的渠道资源。

智能合约框架

1.基金管理合约（CORE）

该合约作为合约框架的内核，包含与基金业务相关的业务逻辑，在不同用途的功能合约之间起到总体协调作用。

2.资产托管合约(Vault)

负责安全保管基金底层资产，资产仅能在容许的权限范围内进行交易操作，任何人无法直接提取。

3.申购规则合约

负责处理基金的申购事务。

4.赎回规则合约

负责处理基金的赎回事务。

5.权限控制合约

负责控制基金管理人的权限，基金资产需在权限容许范围内进行操作。

6.交易合约

负责调用投资策略模块，执行基金管理人发起的交易指令。

7.账务合约

负责对基金的账户处理，在用户申购赎回时计算交易净值。

8.投资策略模块

与去中心化基金“投资”相关的要素将被编写成标准化的智能合约模组，形成策略池，便于基金调用，当新基金创建时，可通过关联已有的投资策略模块作为新基金的投资范围。

9.喂价合约

负责为基金的估值及净值核算提供价格来源。

配套应用

除了核心的去中心化基金协议以外，CellETF还集成了一系列配套的去中心化应用，以此增强用户体验：

Fund Token质押挖矿合约

社区激励工具，向参与基金投资并质押锁定基金通证的社区用户提供激励。

流动性挖矿合约

社区激励工具，向为CETF（CellETF治理通证）提供流动性的社区用户提供激励。

质押挖矿合约

社区激励工具，向质押CETF的社区用户提供激励。

CellETF治理合约

社区治理工具，用于CellETF项目的去中心化治理。

特色及优势

1.高拓展性

模块化低耦合的合约架构设计让CellETF的智能合约框架具有高度的拓展性，例如投资策略模块就构成了一个“策略池”的概念，当市场上有新兴的项目上线时，若项目通过了去中心化评审机制的认定，我们可通过为该“项目”定制投资策略合约的形式，让它快速被纳入到CellETF基金的投资范围内。

2.高兼容性

随着世界的通证化，未来将会有许多真实世界内的资产完成上链，随着上链资产的增加，CellETF基金的投资范围也将随之扩充，CellETF基金将能够满足更多不同偏好用户的资产配置需求，并且CellETF的底层数据架构能够良好地适配监管要求。

3.可移植性

作为全新的去中心化资产管理范式，在跨链技术真正得到全面应用之前，CellETF基金协议还将在不同链上进行部署，为不同区块链上的用户提供去中心化资产管理服务。

4.CETF赋能业务开展

CETF作为CellETF的基础治理通证，CellETF加密资产管理业务的相关收入将作为CETF的价值捕获来源，同时我们将通过回购销毁的激励手段，全面赋能业务开展。

应用场景

基于开放的多元化投资策略池，CellETF基金将满足各类场景下的加密资产配置需求。

场景一：用户A初步了解了加密资产，并且希望在个人资产配置中增加一部分加密资产的配置，但是没有多余的时间研究每一种加密资产，这时她可以通过CellETF的相关推荐，直接申购某个加密资产基金，即完成了加密资产的配置。

场景二：用户B属于比较专业的加密资产投资者，CellETF基金将提供多类型的投资策略，为B提供具备杠杆交易、风险对冲等属性的基金产品。

场景三：用户C希望参加某个项目的流动性挖矿，但是繁琐的操作过程以及高额的燃料费消耗使得其难以直接上手操作，该项目及流动性挖矿应用已经通过了CellETF的投资准入并建立了对应的策略合约，这时C可以通过CellETF找到主要投入该流动性挖矿的基金产品，通过申购该基金即可省心地与基金池一同参加流动性挖矿。

场景四：项目D对外宣传将使用其项目利润的X%用于回购项目通证，他可以选择在CellETF创建一个专项基金，该基金作为一个定向的资产管理计划，申购资金来源为项目收入，仅有一个投资策略，从向特定的市场或对象手中购入项目通证，该过程完全公开透明。

主要风险和缓解措施

1.针对基金合约基础设施的恶意攻击

CellETF团队一直以来非常重视合约安全问题，研发团队主要来源于Consensus Cell Network，有丰富的智能合约开发经验，由Consensus Cell Network孵化并上线的其它去中心化应用（包括闪兑合约、质押挖矿、流动性挖矿合约等）均通过了安全审计以及长时间运行的验证，针对CellETF基金协议，CellETF将采取包括内部安全审计、外部安全审计、漏洞奖励在内的多项安全措施，通过被代码的规范验证消除潜在的黑客攻击风险。

除上述风险控制手段以外，CellETF将与Nexus Mutual等去中心化保险协议合作来确保整个协议的安全以及基金持有者的资产安全。

2.基金管理人道德风险

首先，基金资产均由对应的Vault合约保管，任何人无权随意提取，基金管理人仅有权限在所允许的投资范围内对基金资产进行运作，这一设定形成了对基金管理人的基本约束。

其次，每只CellETF发行的基金可投资范围（底层资产以及对应的投资工具）都是面向所有用户可见的，这一设定避免了用户对于策略不知情导致的投资风险。

再次，CellETF作为基金管理人，是有着充分的动力进行积极的资产管理运作的，CellETF基金发行与管理系统是为了解决以太坊生态以及更广阔的去中心化体系内加密资产管理这一重要问题而设计的。基金管理费以及超额分成是CellETF系统的核心价值来源，我们相信将使得项目方能够以自身利益驱动悉心开展资产管理业务，CellETF创始团队已经建立了审慎的投资决策管理框架，将汇聚最专业的投研力量为用户提供最优的资产配置解决方案。

CETF（CellETF Token）通证设计

1.什么是CETF

CETF代币是一种治理代币，允许代币持有者治理CellETF。CETF发行总量10亿，永不增发。

2.CETF权利

CETF赋予社区用户治理CellETF基金协议的权利。Token作为可流通的加密数字权益证明，将成为未来数字经济时代的基本要素。CETF作为CellETF社区权益的代表，是CellETF社区共同以去中心化形式治理项目的基石。

3.CETF通证分配计划

孵化机构（25%）：分25个月线性释放；
团队（25%）：分25个月线性释放；
社区金库（50%）：

基金质押挖矿/基金流动性挖矿
CETF流动性挖矿

4.CETF销毁计划

和传统的公司不一样，协议捕获的价是整个社区的，即CETF的持有者。为了保证CETF的价值，将基金协议捕获的所有价值放进社区金库，用于CETF的回购销毁。

CellETF项目治理

CETF的持有者在CellETF的项目治理中起到重要作用，CellETF将采用去中心化治理机制，由所有CETF的持有者协同决定项目的运营路线以及智能合约调整策略。CellETF的协议框架在保证安全性的同时，对合约的可扩展性以及合约与治理机制的协同做了技术上的考量。

CellETF的管理将通过CETF持有者的有效提案以及提案投票选择通过执行，有效提案将修改CellETF基金的内部管理变量或是对CellETF的合约框架进行调整，CETF的持有者可以通过投票对备选提案进行通过准许，拥有最多通过票数的提案将成为有效提案。总体而言，CellETF的治理主要包括三个阶段：

1.社区共识阶段

社区基于论坛进行非正式的提案讨论，达成社区初步共识的提案将会进入CellETF的Snapshot空间进行无GAS的链下投票。在这一阶段，需要至少1% CETF的持有者决议通过方可进入下一阶段。

2.链上提案阶段

上一阶段获选的提案将经过编辑/审计，形成可执行的合约代码被提交至治理页面进行链上投票，经过7天的投票期，最终通过的提案将进入TIME LOCK合约，排队等待执行，共识节点、持有CETF占比超过1%的个人以及CellETF团队可发起链上提案，最终投票通过需要获得至少10%CETF持有份额的支持。

3.合约执行阶段

最终通过的提案将通过TIME LOCK合约等待执行，期间提案内容及影响将面向所有用户公示，在经过48小时的时间锁定期后执行生效。

CellETF的项目治理将包括但不限于以下方面：